3月4日，过去两个月被资金短缺传闻和融资绯闻缠身的ofo终于迎来确凿的融资消息，但方式却颇显另类。

国家企业信用信息公示系统显示，ofo系企业将旗下共享单车抵押给阿里系企业用于担保融资，融资规模达17.66亿元。另外，香港特别行政区政府公司注册处资料显示，OFO(HK)LIMITED与汇丰银行于2017年10月签署《证券和存款抵押协议》。《每日经济新闻》记者就上述信息向ofo方面咨询，ofo公关总监回应称“不予置评”。

而引发用户和外界关注的是，如果企业出现问题，共享单车可作为资产偿还债务时，用户的押金债务和企业的担保债务应先还哪个?根据专业人士的解读，有抵押物的担保债权优先于押金等普通债权。

第一例共享单车抵押融资

工商信息显示，ofo两笔动产抵押的交易主体均为“上海奥佛合盛网络科技有限公司”，该公司法定代表人为戴威，唯一股东为“OFO(HK)Limited”。

国家企业信用信息公示系统显示，ofo旗下企业的第一笔动产抵押发生于2018年2月5日，位于北京、上海、广州、深圳四个城市共计约444.76万辆共享自行车被抵押给上海云鑫创业投资有限公司(以下简称云鑫创投);第二笔动产抵押发生于7天后(2月12日)，未确定具体数量的共享自行车被抵押给浙江天猫技术有限公司(以下简称浙江天猫)。云鑫创投与浙江天猫均为“阿里系”企业。两次动产抵押登记被担保债权数额合计17.66亿元。

值得一提的是，《每日经济新闻》记者查询香港特别行政区政府公司注册处资料发现，2017年10月26日，OFO(HK)LIMITED 与汇丰银行签署《证券和存款抵押协议》，但未披露具体数据。ofo创始人戴威为OFO(HK)LIMITED董事。3月4日下午，记者向ofo方面确认并询问相关问题，其公关总监表示“不予置评”。

“投资人希望自己的投资得到更多的保障，采用动产抵押的方式至少从投资者角度来看比没有抵押要好，给投资者一些安全感。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇向《每日经济新闻》记者表示。

以共享单车做抵押融资，ofo是被公开报道的第一例。毕马威投资咨询服务总监竺霞英介绍，抵押的目的一般就是融资，没有一笔融资不需要相关抵押或者保证，而只要是有价值的资产都可以抵押。

专家：平台目前仍靠融资运营

中国电子商务研究中心生活服务电商、共享经济助理分析师陈礼腾向《每日经济新闻》记者分析，对于阿里巴巴而言，共享单车是移动支付的重要场景，共享单车使用频次高，能提升用户黏性。加上老对手腾讯投资了共享单车领域另一巨头摩拜，因此，阿里投资ofo在情理之中。对于共享单车而言，巨额资金可以缓解吃紧的现金流。

动产抵押融资可解资金链上的燃眉之急，但亦有风险。李俊慧分析认为，如果共享单车企业以共享单车为基础，向使用用户收取押金，又以其为抵押物向其他机构获取资金，那么，可以理解为一辆共享单车之上不仅可能附着了多个用户押金，也附着了相应的抵押担保义务，可能对用户的资金安全产生一定的风险。即如果共享单车企业挪用了用户押金，又将单车质押给第三人，那么，当用户申请退还押金时，可能出现企业资金无法足额偿付用户押金的风险。

长期从事债务重组清算的成都豪诚企业智库集团有限公司董事、副总裁，四川豪诚企业清算事务所有限公司总经理周兵对《每日经济新闻》记者表示，在一般情况下，企业债务清偿顺序中，在职工债权、税款及社保费用之后，抵押融资中的债权人则享有对抵押物的优先清偿权。用户支付的押金如果无法与企业财产明确区分(如：不是专门的银行账户存放押金)，则该押金的性质为普通债权，而普通债权偿付优先级低于抵押债权，也要位于职工债权、税务债权和社保债权之后清偿。

凭借此次融资，ofo将在未来竞争中采取哪种“打法”，又会对共享单车领域产生什么影响?陈礼腾表示，从目前来看，共享单车平台依旧未能走出依靠融资维持运营的状态，ofo等平台如果不能找到有效的收益方式，未来将面临更严峻的挑战。