“公司已采取所有必要手段和措施，排查相关的业务风险，并对问题予以改正。同时对保险人的有效保单，提供理赔及相关后续服务，确保被保险人的权益得到有效保障。”

互联网保险凭借先天优势快速发展的同时，其弊端也在逐步暴露。以众安保险为例，股价一蹶不振、净利润亏损，如今多个监管函指出，其管理也存在诸多漏洞。

企业内部管理有漏洞

7月26日，银保监会公布了[2018]67号监管函，其中指出众安在线理赔内控管理不严，且理赔系统存在漏洞的问题。具体表现在：

一、部分案件未按规定时限立案。2015年至2017年期间,众安在线货运险、物流责任险赔案中有101件赔案存在报案后15个工作日内未进行系统赋值估损也未进行人工估损的情况。

二、部分注销、零赔付案件未按规定留存相关信息。2015年至2018年3月11日期间,众安在线货运险、物流责任险报案注销(立案前注销)案件共计179件,其中164件未留存相关说明材料。2017年,货运险、物流责任险零赔付案件共计4406件,其中2311件未留存相关说明材料。

三、部分案件未按规定时限提取准备金。2015年至2017年期间,众安在线货运险、物流责任险赔案中有27件赔案存在未及时提取已发生已报告未决赔款准备金的情况。

四、有案件存在估损不谨慎的问题。2017年1月公估公司出具的公估报告对该案件的估计损失为400万元,在未取得被保险人相关承诺和保证的情况下,众安在线2017年末在理赔系统中确定的估损金额为85万元。

记者梳理发现，近几个月以来，众安保险频繁收到监管函，比如，6月底监管就指出，其存在超限额投资单一资产等险资运用问题。对于公司内相关问题目前的整改情况以及未来规范化管理的措施，众安在线相关负责人向《国际金融报》记者表示，2017年公司积极通过内部梳理自查，发现货运、物流责任险业务相应问题后，立即开展内部调整改进，按照监管函件要求及相关法律法规，切实进行流程及服务的整改。公司已采取所有必要手段和措施，排查相关的业务风险，并对问题予以改正。同时对保险人的有效保单，提供理赔及相关后续服务，确保被保险人的权益得到有效保障。

股价一路下跌

除了疲于应付各种监管函，最让众安保险闹心的应该是其一蹶不振的股价。数据显示，今年以来已有101只新股赴港发行，而破发率却高达70.3%，而众安在线(股票代码HK:06060)就是其中之一，其在IPO破发以后股价就一路下跌让人咋舌。近期众安在线更是出现了9连跌的情况，连连创新低，这背后究竟是什么原因造成的?

从7月11日起至7月23日，众安在线股价连跌9日，并且跌破40港元大关。之后两天股价小幅上扬，但始终没有突破40港元线，而喘息两日后，7月26日的股价又一次下跌。截至7月26日收盘，众安在线下跌1.89%，收于38.95港元。自历史最高位97.8港元至今，众安在线的股价下降幅度已达60%，甚至有人担心，众安在线可能会有退市风险。

据悉，众安在线成立于2013年10月，注册资金14.69亿元。前三位股东分别为浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司(持股13.53%)、深圳市腾讯计算机系统有限公司(持股10.2%)、中国平安保险(集团)股份有限公司(持股10.2%)。公司能在成立几年内快速上市和上述几家股东的努力密不可分。但背靠三巨头，众安在线应该没有料想到股价如今一跌再跌的境况。

有证券业人士对《国际金融报》记者表示，股价如此下跌，一方面与现在的大环境有关。近来IPO炒得过热，使得估值虚高，资金面承压;另一方面众安保险公司自身业绩不佳也对股价产生不小的影响。

盈利能力波动剧烈

那么众安在线业绩到底如何?2017年年报显示，众安保险净亏损9.96亿元，较上一年度的利润同比减少了111倍。从季度上看，2017年一季度到2018年一季度众安在线的净利润分别为-4.8亿元、-6.2亿元、-4.0亿元、-1.7亿元、 -3.1亿元，多家券商在对众安在线近期的研报中出现了“亏损超预期”的字眼并纷纷下调了评级。

众安在线利润一直上不去是许多原因共同作用形成的。首先，近来众安在线将业务中心从短期产品转向了长期产品，这意味着将要计提更多的未到期责任准备金。这也反映在2017年年报上：未到期责任准备金的金额从2016年的1.43亿元上涨到2017年的10.9亿元，同比上涨了663%。除此以外，占净保费收入的比例也从2016年的4.2%，增长到2017年的19.1%。同时，企业初期的发展需求导致对基础设施、产品研发的投入也很大。

其次，公司的综合成本率也从2016年的104.7%上升到2017年的133.1%。随着互联网金融行业监管加强，净化风险集中导致了该现象的出现。业内人士表示，这一举动从长期来看对公司乃至行业都是有好处的。

第三，由于IPO融资款受港元对人民币贬值的影响，因此汇兑损失达1.39亿元。

据悉，众安在线曾于近期公布了2018年上半年的保费收入情况，公司上半年的原保险保费收入总额约51.32亿元，占2017年全年原保险保费收入59.57亿元的86.15%。

记者梳理后发现，众安在线的业务规模扩张速度很快，但盈利能力的改善与否，在更多信息公布之前还不能断定。

巨大格局已经铺开

记者还注意到，尽管有许多不如意的情况出现，众安在线对于格局的铺开依然有序进行中。目前众安在线旗下有6家子公司，包括众安在线保险经纪有限公司(全资)、众安信息技术服务有限公司(全资)等。其中众安在线保险经纪有限公司的相关保险经纪业务在6月底收到了银保监会的批复。而7月25日银保监会的公告显示，同意众安在线以自有资金出资9亿元人民币追加投资众安信息技术服务有限公司股权。

在保险行业“产销分离”以及与互联网结合的大趋势下，众安成立了自身的保险经纪公司和信息技术服务公司。可见众安在线的格局摆得很大，在保险行业的野心可见一斑。然而多项业务大规模同时扩展，对资金面会有很大的挑战。接连下跌的众安在线股价，对众安在线的未来会否产生影响仍需要时间验证。