与白酒行业比销售、利润，与葡萄酒、保健酒行业比增长，与啤酒行业比规模，黄酒行业过去的数年之中似乎充满了“悲观情绪”。7月27日晚间，古越龙山(8.010,-0.02,-0.25%)(600059.SH)公布2018年上半年年报，报告期间，古越龙山实现营收9.72亿元，与上年同期相比增长8.19%;归属于上市公司股东的净利润为1.04亿元，同比增长10.14%。

新浪财经梳理WIND数据发现， 2017年，古越龙山实现营业收入16.37亿元，同比增长6.65%，净利润1.64亿元，同比增长34.57%，其中营收实现了自2014年以来的3年连续增长，净利润则从2016的负增长转为正增长。此外，官方数据显示，古越龙山2018年1月实现营业收入5.26亿元，同比增长14%;实现利润4723万元，同比增长17%。

半年报显示现金流量净额降幅为189%

另在公布的2018年上半年年报中，古越龙山经营活动产生的现金流量净额约为-742万元，和2017年上半年相比，降幅为189%。

公开资料显示，古越龙山属酒类制造行业，主要从事的业务是黄酒的制造、销售及研发，生产黄酒原酒、黄酒瓶装酒及少量果酒、白酒等。由于市场过于集中，黄酒企业在区域外的市场拓展所花费的大量推广宣传费用，转化率低，并未能达到预期效果。数据显示，2018年上半年，古越龙山销售费用为1.41亿元，和2017年上半年的1.10亿元相比，增幅为29%，远远高于同期业绩增幅。

断崖下跌或因理财产品投资较同期降低317%

在很多人看来，放眼全国市场，除了江浙沪，黄酒似乎“并不流行”。回顾黄酒行业建国以来的发展，之所以从“国酒”变得“不流行”，其背后有灌装等技术发展滞后、啤酒和葡萄酒等替代产品出现、没有跟紧消费升级趋势、市场营销手段落后等等原因。

大多数黄酒企业依然把市场推广集中在传统区域，在一定程度上造成内耗，也限制了黄酒在全国范围的推广。由于市场过于集中，黄酒企业在区域外的市场拓展所花费的大量推广宣传费用，转化率低，并未能达到预期效果。

新浪财经梳理wind数据了解到，在2018年1-6月，古越龙山投资活动产生的现金流量净额为-1.78亿元，较同期降低了317%。

公司方面发表声明称，今年上半年现金流量净额大幅降低主要系本期理财产品投资增加所致。而筹资活动产生的现金流量净额与上一年同期相比，并未发生大的变化。同时，古越龙山方面表示，经营活动产生的现金流量净额变动主要系本期支付货款增加所致。(陈靖)