四川泸州市商业银行(以下简称“泸州商行”)上市之路终于有了实质性的进展。

近日消息，该行已正式向证监会提交了《股份有限公司境外首次公开发行股份(包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式)审批》，而该审批材料已被证监会接收。该行去年正式对外公布H股上市意图，并从去年10月份开始展开有关H股IPO的系列服务项目招标工作。

截至去年年底，该行的总资产为700亿元左右，规模较小。该行不良率也有较大幅度攀升，据时代周报记者梳理，截止到2015年年底、2016年年年底以及2017年年底，该行的不良率分别为0.3%、0.53%以及0.99%，增幅较大。时代周报记者近日多次拨打该行年报中留下的电话，但均无人接听。

泸州商行股权结构也有所变化。该行2016年年报显示，安信信托以8.55%的持股比例位列该行第6大股东。但去年年报显示，安信信托已经“清仓”了该行的股份，而在两年前，安信信托还连续收购该行股份。对此，安信信托回复时代周报记者称，这是为优化公司固有业务资产配置。

泸州老窖集团为最大股东

泸州商行前身为泸州城市合作银行，成立于1997年9月，是在泸州市原8家城市信用社和 2 家农村信用社的基础上改制设立。经过多次增资股，截至2018年3月末，该行实收资本为16.37亿元。

去年下半年，泸州商行召开2017年第一次临时股东大会，审议通过关于发行H股股票并在香港上市的系列议案。从去年10月开始，该行陆续开展H股IPO保荐人、境内外法律服务、IPO合规顾问服务、公司秘书服务等系列项目招标。

该行面临一定的补充资本压力。截止到2017年年底，该行资本充足率为13.69%，一级资本充足率为10.40%，核心一级资本充足率同为10.40%。与2016年年底相比，除了资本充足率略有上升之外，其余两个指标均有较大程度的下滑，同比下滑2.28%。

而且这还是在完成二级资本债发行工作的情况下的结果。2017年2月，该行成功发行二级资本债券10亿元。7月底发布的一份该行评级报告指出，公司资本充足水平在风险加权资产增加的影响下整体下降，未来仍面临通过进一步补充资本以支撑清偿性偿债能力的需要。

截至报告期末，该行共有股东户数2023户，其中法人股东73户，自然人股东1950户。从股权结构看，泸州老窖集团以19.88%的持股比例位列该行第一大股东;四川佳乐企业集团、泸州鑫福矿业集团两家省内民企分列第二大、第三大股东，分别持股17.01%和16.56%。总体来看，该行国有股份占比为61.26%。

时代周报记者注意到，该行去年的股东持股情况发生了一定的变化。去年9月30日，安信信托将持有的该行7172万股份转让给成都市现代农业发展投资有限公司，将所持该行5219.25万股份转让给泸州市工业投资集团有限公司。

转让后，安信信托已经清仓了持有的所有泸州商行股份。而在两年前，安信信托还持续增持泸州商行的股份。2016年9月28日，安信信托公告称，增持泸州商行股份3647万股，增持后占泸州商行总股本的8.55%;而就在当年6月份，安信信托才刚刚获得监管部门同意其作为泸州商业银行的资格持股6.04%。

不良率大幅攀升

数据显示，该行2017年末总资产为708.79亿元，较上年末增长33.03%;去年该行实现营业收入16.81亿元，同比增长28.87%;全年归属于股东的净利润同比增长14.13%至6.19亿元。

近些年，该行主动调整存款业务结构，2017年末，个人存款余额160.30亿元，占存款总额的38.04%。该行称，2015年年底推出个人五年期定期存款新产品，该新产品的推出给本行带来了个人定期存款的稳定增长，改善了本行的存款结构，个人存款与公司存款的占比由前几年的2∶8提高到4∶6，支撑本行业务发展。

“公司存款很多情况下是协议存款，利息会高于基准利率，给银行会带来一定压力，而个人存款大部分情况下是活期存款，利息不高，银行希望两者的比例能在一个合理的范围。”一位不便具名的银行业资深从业人士告诉时代周报记者。

从营收结构看，该行的营收主要来自利息收入，在营业收入中的占比为93.68%,是盈利的主要来源。该行非利息收益主要由投资净收益组成。评级报告提到，2017年投资净收益1亿元，公司投资收益同比下降9.03亿元，对营业收入的贡献度大幅下降。

与此同时，该行资产质量面临较大的压力。截止到去年年底，该行不良率为0.99%，这一数据虽然低于全国城商行的平均水平，但与2016年相比有较大幅度的提升。评级报告称，2017年，公司不良贷款率和不良贷款余额同比上升幅度较大，主要是受宏观经济下行影响，部分公司类贷款客户销售收入下滑、应收账款金额和周期增加，资金周转困难，形成不良贷款。

截至2017年末，泸州商行贷款损失准备为5.68亿元，同比增长51.06%，风险抵御能力进一步增强。同期，受不良贷款规模进一步增长影响，公司拨备覆盖率为294.49%，同比下降459.03个百分点，但仍处于较好水平。

从贷款结构看，该行2017年租赁和商务服务业占比15.42%，房地产业占比10.71%。而到了今年3月末，该行公司房地产业贷款在贷款总额中的占比为 13.32%，有了较大幅度的提升。“主要由于泸州市房地产业发展迅速，当地政府不断加强房地产业的招商引资工作，公司面向房地产业的贷款投放有所增加。”评级报告称。

2017年，泸州老窖股份有限公司销售公司贷款余额5.9亿元，是该行的第一贷款客户。报告称，截至2017年末，公司单一最大客户贷款比例为10.33%，略高于监管要求，主要由于公司单一最大贷款客户为泸州老窖股份有限公司，该公司业务规模大，实力强，是公司的优质客户，在进行严格风险评估的前提下，公司对该客户的融资需求给予满足所致。

2017年末及2018年3月末，泸州商行贷款客户集中度仍较高，单一最大客户贷款比例和最大十家客户贷款比例整体呈上升趋势，不利于风险分散。