八月基金战报：大消费补跌九成以上权益产品亏损_财报网

八月基金战报：大消费补跌九成以上权益产品亏损

来源：中国经济网发布时间：2018-09-07 09:58:37

(记者李荣康博)随着八月份A股市场继续探底，股票与混合型基金的业绩表现也降至了冰点。从普通股票型基金看，仅有4只产品在8月份里净值实现上涨，而混合型基金的上涨产品占比还不到一成，不过从跌幅靠前的基金来看，却多以重仓白酒、家电等大消费概念的股票为主。

与主投A股的权益类产品相比，债券型基金在经过了7月份的大涨之后，也在8月份出现小幅回调走势，而跌幅靠前的产品也多涉及股票资产，不过和权益类产品相比，机构投资者对债市的后期走势更为乐观。QDII基金的分化则主要在美股和港股资产中，其中投资美股的中概股基金业绩也同样惨淡。

股基：轻仓成“杀手锏”大消费概念重挫

8月以来，A股延续了低位震荡行情，三大股指均以阴线报收，震荡筑底是这段时间A股市场主要的特征。从盘面来看，8月沪指时常盘旋于2700点之下，并在8月20日盘中创出调整新低2653点，逼近2016年熔断时的2638.30点，深证成指则出现五连阴现象，创业板指数在1500点下方徘徊。

在这种情况下，仓位高低成为基金表现差异的原因之一，普通股票型基金由于持股比例相对较高，受市场行情的影响尤为明显。7月份刚刚有所回暖的普通股票型基金还没来得及松口气便被“打回原形”，本就获利不多的基金再次回吐，导致8月普通股票型基金收益惨淡。

剔除大额赎回等原因导致的业绩异常基金后，中国经济网记者对剩余普通股票型基金进行业绩排名统计，8月实现正收益的仅有区区4只产品(各类份额合并计算)，下跌基金占比达98%。

观察这4只取得正收益的普通股票型基金，一方面，这些基金单月上涨幅度微弱，其中2只基金的涨幅不足0.5%，4只基金中最高涨幅也不过3.41%。另一方面，这些基金的规模也着实小的可怜，即便将各类份额相加，也有3只基金的规模不足1亿元，分别为0.96亿元、0.42亿元、0.02亿元。

纵观这些实现正收益的基金，其表现或是由于轻仓躲避了大盘普跌，或是重仓8月涨幅靠前的板块。数据显示，8月份28个申万一级行业中，仅有2个行业上涨，其中通信以0.48%的涨幅位居第2位。排在8月普通股票型基金涨幅榜首位的中欧电子信息产业A/C二季度末便重仓了多只信息传输、信息技术类股票。而同样跻身于8月普通股票型基金涨幅榜的金鹰信息产业在二季度末的股票仓位不足10%，成功避过了这一轮大跌趋势。

反观8月份普通股票型基金跌幅榜，跌幅超过10%的产品比比皆是，抱团消费板块的基金跌幅普遍靠前。Wind数据显示，8月1日至31日，家用电器、纺织服装板块跌幅超过10%，有色金属、传媒板块跌幅超过9%，食品饮料跌幅达到8.72%。重仓上述板块的基金自然受此拖累业绩大幅滑坡。

此外，一些环保、智能制造、新材料等主题的基金也多次出现在8月普通股票型基金跌幅榜中。这类基金则大多重仓了东江环保、林洋能源、华友钴业、寒锐钴业、天齐锂业、赣锋锂业、亿纬锂能等相关个股。

普通股票型基金8月涨跌靠前产品一览

序号	证券简称	累计单位净值增长（%）	基金规模（亿元）	证券简称	累计单位净值增长（%）	基金规模（亿元）
1	中欧电子信息产业C	3.41	0.00	申万菱信行业轮动	-12.25	3.61
2	中欧电子信息产业A	2.98	0.96	易方达消费行业	-11.89	168.73
3	诺安高端制造	1.94	0.42	华夏能源革新	-11.71	4.07
4	金鹰信息产业A	0.49	0.00	国泰智能汽车	-11.71	11.22
5	金鹰信息产业C	0.48	0.02	银华食品饮料C	-11.45	0.20
6	工银瑞信医药健康C	0.02	3.91	银华食品饮料A	-11.39	0.33
7				鹏华文化传媒娱乐	-11.22	0.80
8				鹏华养老产业	-11.14	4.62
9				工银瑞信农业产业	-10.77	7.79
10				华宝品质生活	-10.77	2.76
11				汇添富环保行业	-10.69	19.38
12				汇添富移动互联	-10.67	51.63
13				汇添富新兴消费	-10.52	6.67
14				汇添富国企创新增长	-10.42	6.73
15				国泰智能装备	-10.38	8.09
16				前海开源价值策略	-10.23	2.52
17				汇添富外延增长主题	-10.13	32.76
18				汇丰晋信低碳先锋	-9.85	2.68
19				嘉实新消费	-9.75	33.18
20				国泰金鑫	-9.68	19.13
21				创金合信资源主题C	-9.64	0.95
22				创金合信资源主题A	-9.60	1.22
23				新华策略精选	-9.44	6.00
24				银华中国梦30	-9.41	7.96
25				安信消费医药主题	-9.38	41.44
26				前海开源优势蓝筹C	-9.27	0.08
27				前海开源优势蓝筹A	-9.27	0.39
28				建信高端医疗	-9.25	1.20
29				工银瑞信前沿医疗	-9.21	5.19
30				银华文体娱乐A	-9.16	0.09
31				银华文体娱乐C	-9.16	0.02
32				嘉实环保低碳	-9.08	24.16
33				银华中小市值C	-9.06	0.00
34				银华中小市值A	-9.02	0.09
35				富国文体健康	-8.96	17.55
36				南方新兴消费增长	-8.96	7.78
37				中金消费升级	-8.95	1.80
38				诺安新经济	-8.94	3.10
39				广发品牌消费	-8.92	0.53
40				汇添富民营新动力	-8.72	4.28

混基：上涨基金占比不足一成

虽然同为权益类产品，但8月混合型基金的业绩表现较之普通股票型基金相对要好，不过即便如此，仍然有超过九成的混基都出现下跌，上涨混基占比不足一成。

根据中国经济网记者统计，与普通股票型基金相比，8月取得正收益的混合基金较多，涨幅超过2%的就有十余只(各类份额合并计算)，其中，大成景源A/C、红土创新改革红利两只基金的涨幅超过4%。不过，取得正收益的大多数混合基金规模不足1亿元。

以涨幅靠前的某创新改革红利为例，该基金在大盘普跌之际仍然能取得超过4%的收益率，除了轻仓以外，还因为其准确押注通讯股。二季报显示，其股票资产持仓占比并未过半，同时，重仓股中兴通讯在8月份大幅反弹，双重优势下令其净值表现较好。

虽然混合基金由于投资更具灵活性而整体业绩比股票型基金好很多，但是资产配置灵活性无疑对基金经理提出了更高的要求。因此，混合基金的业绩分化较为明显，混合基金中跌幅超过10%的产品也不在少数。

垫底混基的8月跌幅则超过13%，奇怪的是，该基金上半年在资产配置上股票占比仅为0.21%，主要持有现金和债券，占比分别为25.53%、73.93%，而且其一、二季度的净值都保持平稳，但8月份净值突然下跌或许是其加仓大消费行业股票也未可知。

与股票型基金一样，多数跌幅超过10%的混合基金都是由于重仓持有消费个股，而这类股票在8月份通常下跌惨重，特别是以白酒、电器、银行等为重点配置方向的基金净值纷纷回撤。

不过，不少基金经理对后市保持乐观判断，而消费板块仍然被认为是投资配置方向。嘉实基金张金涛表示，目前市场比较弱的情况下，追高很容易在短时间之内被套牢，今年的策略要精选长期看好的方向。“我们一直关注大消费、科技板块，这两个领域可以长期进行配置。优质消费股由于之前相对比较强势，而最近出现强势的补跌，实际上这一波跌下来以后是一个可以长期布局的方向。关于仓位，目前基金持仓的重点仍在低估值的价值股和稳定成长的消费、医药个股。”

混合型基金8月涨跌前40名

序号	证券简称	累计单位净值增长（%）	基金规模（亿元）	证券简称	累计单位净值增长（%）	基金规模（亿元）
1	大成景源C	4.28	0.00	国富新收益A	-13.67	0.00
2	红土创新改革红利	4.14	0.18	农银汇理主题轮动	-13.49	6.70
3	大成景源A	4.10	0.01	国富新收益C	-13.00	1.05
4	前海开源盈鑫A	3.55	0.00	汇添富社会责任	-12.01	36.55
5	前海开源盈鑫C	3.43	0.51	易方达改革红利	-11.64	19.50
6	前海开源景鑫C	2.96	0.01	易方达瑞恒	-11.51	4.82
7	前海开源景鑫A	2.94	0.00	易方达国企改革	-11.38	1.41
8	金信深圳成长	2.93	0.55	银华内需精选	-11.37	3.83
9	前海开源润鑫A	2.57	0.01	万家臻选	-11.27	5.12
10	前海开源润鑫C	2.53	0.00	易方达新常态	-11.27	30.37
11	上投摩根安泽回报A	2.47	4.73	东吴移动互联C	-11.18	0.00
12	华安睿享定期开放A	2.41	1.89	银华消费主题分级	-11.15	0.73
13	华安新安平A	2.40	0.52	万家瑞尧A	-11.12	2.07
14	诺安汇利C	2.39	1.24	东吴移动互联A	-11.08	1.52
15	华安新安平C	2.39	0.00	万家瑞尧C	-11.08	0.00
16	华安睿享定期开放C	2.36	0.52	诺德价值优势	-11.00	10.58
17	上投摩根安丰回报A	2.36	4.73	先锋聚利C	-10.96	0.75
18	嘉合磐石A	2.32	0.27	先锋聚利A	-10.93	0.00
19	嘉合磐石C	2.21	5.82	鹏华品牌传承	-10.91	1.18
20	交银领先回报	2.11	6.20	天弘策略精选C	-10.85	0.14
21	华安媒体互联网	2.08	18.60	天弘策略精选A	-10.83	0.10
22	前海开源丰鑫A	1.83	0.00	鹏华精选成长	-10.71	1.53
23	中融强国制造	1.83	0.49	南方兴盛先锋	-10.66	3.79
24	前海开源丰鑫C	1.82	0.02	浦银安盛战略新兴产业	-10.55	4.31
25	前海开源盛鑫A	1.81	0.01	鹏华消费优选	-10.54	9.71
26	前海开源盛鑫C	1.78	0.02	银华估值优势	-10.40	21.04
27	长盛盛平A	1.73	0.76	银华盛世精选	-10.39	41.79
28	长盛盛平C	1.71	0.00	交银施罗德品质升级	-10.35	17.58
29	鹏华兴盛C	1.53	0.00	融通健康产业	-10.25	1.07
30	广发安祥回报C	1.36	0.00	泰达宏利市值优选	-10.20	12.17
31	诺安成长	1.29	3.51	农银汇理工业4.0	-10.07	1.95
32	银河犇利C	1.28	0.77	大成正向回报	-10.03	1.60
33	富国富利稳健配置C	1.28	0.03	中信建投睿信A	-9.98	0.24
34	银河犇利A	1.28	0.00	中信建投睿信C	-9.98	0.00
35	大成趋势回报	1.23	0.82	国投瑞银招财	-9.97	3.18
36	中海量化策略	1.16	0.86	华泰柏瑞健康生活	-9.89	6.04
37	长安鑫益增强A	1.02	0.43	国泰睿吉C	-9.84	0.43
38	长安鑫益增强C	1.01	0.01	浦银安盛精致生活	-9.82	3.45
39	银河君腾C	0.96	0.75	国泰估值优势	-9.82	27.97
40	诺安汇利A	0.91	1.00	东吴行业轮动	-9.81	3.86

债基：小幅回调后市仍然被机构看好

尽管今年以来，债市整体表现向好，债券型基金也因此迎来了一波“小阳春”行情。但是，8月份债市却出现了较大幅度的回撤，进入震荡调整阶段，相比7月份93%的债券型基金取得正收益，8月却有近六成债基收益为负。

根据中国经济网记者统计，在1900多只债券型基金中，8月涨幅超过1%的却仅有26只基金(各类份额分开计算)，涨幅超过2%的仅有6只基金，业绩表现最好的债券型基金单月净值上涨了3.96%。从上涨的品种看，多为纯债类基金，在股市持续低迷情况下，基本不投资股票二级市场的纯债基金能够有效规避二级市场的风险，不会受到股票普跌的影响。

跌幅榜上，8月共有35只债券型基金跌幅超过2%，有8只基金跌幅超过3%，跌幅靠前的几乎被可转债基金、转债基金以及增强收益基金占领，这也凸显出A股行情对债券基金的分化作用。

受债市回调影响，债券型基金不仅业绩出现滑坡，就连新基金发行也遇冷。Wind数据显示，8月债券型基金虽然有30只新基金设立发行，但合计募集资金仅有103.25亿元。债券型平均募集规模创出年内新低，每只新基金平均募集规模仅3.44亿元。

不过基金经理却大多看好债券基金的结构性配置机会，兴全恒益基金经理张睿表示，从经济的基本面走势来看，下半年仍然有利于债券市场。2018年债市将会是年度性行情，而年内随着“宽货币，宽信用”等利好政策的出台，信用债将迎来结构性机会。

值得注意的是，随着资管新规的落地，过去10多年一度被认为是市场“鸡肋”的短期债券基金迅速翻身，作为银行理财产品、货币基金的“替代品”，短期债券基金近两个月走出了炙手可热的火爆行情。

中短债基金的重点投资范围在具有良好流动性的中短债，相较于一般的纯债基金而言，中短债基金的投资组合控制在三年以内，即对投资债券的到期年限有了相应约束，也就是说，中短债基金除了具备了普通债券基金的低波动率以外，更是兼具了“短久期”和“高流动性”的特性。

债券型基金8月涨跌前40名

序号	证券简称	累计单位净值增长（%）	基金规模（亿元）	证券简称	累计单位净值增长（%）	基金规模（亿元）
1	中海惠祥分级	3.96	27.18	中融融裕双利C	-4.09	0.01
2	中海惠祥分级B	3.64	27.18	景顺长城景颐增利C	-4.09	0.00
3	诺安双利	3.14	0.87	景顺长城景颐增利A	-4.04	0.62
4	博时利发纯债	2.98	2.12	中融融信双盈C	-3.98	0.92
5	益民信用增利纯债一年A	2.54	1.66	中融融裕双利A	-3.95	1.61
6	益民信用增利纯债一年C	2.50	0.45	中融融信双盈A	-3.94	0.55
7	博时裕瑞纯债	1.72	3.12	富安达增强收益C	-3.92	0.28
8	中信建投稳惠A	1.50	0.01	富安达增强收益A	-3.88	0.19
9	中信建投稳惠C	1.47	0.00	华富可转债	-2.93	1.04
10	长盛盛景纯债C	1.47	0.00	富国可转债	-2.75	2.81
11	光大安诚C	1.36	0.00	新华惠鑫C	-2.72	0.08
12	大摩纯债稳定增值A	1.36	4.45	海富通集利	-2.72	0.01
13	大摩纯债稳定增值C	1.28	1.38	华夏可转债增强A	-2.67	0.50
14	华安年年盈C	1.23	0.08	博时转债A	-2.64	0.79
15	华安年年盈A	1.22	0.65	博时转债C	-2.61	1.32
16	东方永兴18个月A	1.22	1.87	东吴优信稳健C	-2.55	0.03
17	东方永兴18个月C	1.19	0.10	东吴优信稳健A	-2.53	0.13
18	平安大华惠金	1.18	0.23	华商可转债C	-2.51	1.61
19	大摩纯债稳定添利A	1.17	9.87	华商可转债A	-2.46	0.43
20	鹏华丰融	1.17	0.98	民生加银信用双利C	-2.42	0.68
21	南方启元A	1.14	0.08	民生加银信用双利A	-2.36	13.08
22	南方启元C	1.06	0.03	博时信用债券R	-2.34	0.00
23	中融睿祥一年A	1.06	2.45	汇添富双利C	-2.31	0.23
24	中融睿祥一年C	1.03	0.00	汇添富双利A	-2.28	1.30
25	南方宏元A	1.03	0.11	华安可转债B	-2.23	1.05
26	南方宏元C	1.03	0.00	博时信用债券C	-2.22	4.14
27	大摩纯债稳定添利C	1.03	3.45	博时信用债券A	-2.20	8.29
28	兴业年年利	0.98	4.06	博时信用债券B	-2.20	8.29
29	嘉实致兴定开纯债	0.97	20.88	华商稳健双利B	-2.20	1.14
30	浙商汇金聚利一年C	0.95	0.08	华安可转债A	-2.17	0.68
31	中银互利定期开放	0.94	2.04	九泰久鑫C	-2.14	0.36
32	南方多元	0.94	0.11	华商稳健双利A	-2.13	0.47
33	浙商汇金聚利一年A	0.94	0.52	大成可转债	-2.05	0.39
34	长信金葵纯债一年A	0.92	1.74	九泰久鑫A	-2.04	0.87
35	融通增祥债券	0.92	2.47	鹏华可转债	-2.00	0.48
36	长信金葵纯债一年C	0.90	0.09	南方希元可转债	-1.84	0.57
37	宝盈盈泰	0.86	2.62	中欧信用增利C	-1.82	0.75
38	招商招盈18个月	0.86	2.32	汇添富6月红添利C	-1.81	0.01
39	鹏华实业债纯债	0.85	0.22	中欧信用增利E	-1.79	0.00
40	大摩纯债稳定增利	0.85	7.91	汇添富6月红添利A	-1.70	21.68

QDII：港股与中概股表现不佳拖累相关基金净值回撤较大

受益于美股表现较好、国际原油价格持续攀升等，QDII基金8月表现亮眼。Wind数据显示，8月QDII基金最高涨幅6.80%，涨幅超过5%的有12只基金，涨幅超过2%的有36只基金。

8月QDII基金中业绩靠前的产品主要为指数基金，跟踪的标的主要为美国股市的宽基指数基金或信息、生物科技、消费等指数基金，以及一些石油相关指数。

其中，跟踪纳斯达克100的ETF及其联接基金表现最为亮眼，8月QDII基金涨幅榜前10名中，有8只基金均为跟踪纳斯达克100的QDII。这些跟踪纳斯达克100的ETF及其联接基金大多都重仓了苹果、亚马逊、谷歌、英特尔等全球知名企业，而这些公司的股价屡创新高也成为基金上涨的主要动力。

中国经济网记者注意到，8月排名靠前的QDII基金中，易方达基金公司和广发基金公司旗下产品居多，其中，8月QDII基金涨幅榜前40名中，易方达基金公司旗下有10只产品上榜，广发基金公司旗下有7只产品上榜。

跌幅榜上，8月QDII基金表现较差的主要投资标的为中小盘、互联网以及恒生H股等。其中，单月跌幅超过2%的QDII基金超过50只，单月跌幅超过5%的有18只，最高跌幅为8.77%。

对于接下来美股市场的走势会如何变幻，是否面临高位回调的风险，招商基金在2018年下半年投资策略报告中表示，对美股下半年市场持中性偏谨慎观点，尽管基本面短期仍然强劲，但估值在美联储加快加息步伐的情况下将面临压力。

另外，华夏基金在2018年8月大类资产分析报告中也坦言，从估值来看，自2009年3月开始近九年的上涨，美国主要三大指数的P/E、P/B估值都已经超越近十年的中位数水平，并高位震荡。单从估值上看，因美国股市估值已高，相对股市上升动能较弱，股市有回调压力，但后续需要核心关注企业盈利增长的情况。

当下市场，有研究人士表示，从具体配置方面看，建议投资者在基金组合中适度配置美股QDII基金，配置比例控制在10%左右，考虑到市场风险，以定投形式进行投资待市场调整后逢低买入为佳。

QDII基金8月涨跌前40名

序号	证券简称	累计单位净值增长（%）	基金规模（亿元）	证券简称	累计单位净值增长（%）	基金规模（亿元）
1	嘉实美国成长人民币	6.80	1.63	交银中证海外中国互联网	-8.77	12.29
2	易方达标普信息科技美元现汇	6.09	0.08	易方达中证海外互联ETF	-8.45	11.06
3	广发纳斯达克100ETF	5.76	0.17	交银全球自然资源	-8.01	0.73
4	国泰纳斯达克100ETF	5.57	3.32	南方香港成长	-7.51	13.92
5	广发纳斯达克100美元现汇	5.53	0.98	工银瑞信香港中小盘人民币	-7.25	2.98
6	易方达纳斯达克100美元现汇	5.31	0.11	工银瑞信香港中小盘美元	-7.14	0.45
7	大成纳斯达克100	5.28	2.18	汇添富香港优势精选	-7.10	2.24
8	国泰纳斯达克100	5.24	5.54	国富大中华精选	-6.75	4.02
9	易方达纳斯达克100人民币	5.23	0.70	华安大中华升级	-6.68	1.01
10	华安纳斯达克100	5.16	0.17	华夏大中华企业精选	-6.44	1.96
11	华夏全球精选	5.11	46.64	工银瑞信新经济人民币	-6.21	2.27
12	华安纳斯达克100人民币	5.08	1.10	富国中国中小盘	-6.14	28.58
13	易方达标普生物科技美元现汇	4.63	0.15	华安香港精选	-6.11	8.39
14	广发纳斯达克生物科技美元	4.59	0.46	工银瑞信新经济美元	-6.10	0.34
15	易方达标普生物科技人民币	4.59	1.00	信诚金砖四国	-5.86	0.11
16	广发纳斯达克生物科技人民币	4.49	3.02	上投摩根全球天然资源	-5.83	1.40
17	华宝标普美国品质美元	4.10	0.36	易方达香港恒生综合小型股A	-5.60	0.53
18	华宝标普美国品质人民币	4.01	2.38	上投摩根中国世纪人民币	-5.56	6.94
19	易方达标普医疗保健	3.51	0.05	长盛环球景气行业	-4.99	0.57
20	中银全球策略	3.34	0.52	国富亚洲机会	-4.92	4.11
21	嘉实原油	3.09	0.40	易方达亚洲精选	-4.86	7.55
22	易方达原油C	3.08	0.21	景顺长城大中华	-4.73	2.19
23	易方达原油A	3.02	1.42	华宝香港上市中国中小盘A	-4.69	14.68
24	博时标普500ETF	2.99	4.91	大成恒生综合	-4.36	0.25
25	易方达原油C人民币	2.98	1.42	招商标普金砖四国	-4.02	0.24
26	易方达标普500美元现汇	2.93	0.23	中银标普全球精选	-3.99	0.24
27	南方原油	2.91	2.05	海富通大中华精选	-3.96	0.40
28	国泰大宗商品	2.90	1.34	招商全球资源	-3.87	0.25
29	易方达标普500人民币	2.85	1.54	海富通海外精选	-3.81	1.80
30	博时标普500ETF联接C	2.76	0.00	南方香港优选	-3.65	3.85
31	博时标普500ETF联接A	2.72	3.71	嘉实海外中国股票	-3.28	51.73
32	广发全球医疗保健美元	2.45	0.25	国投瑞银新兴市场	-3.17	0.21
33	广发全球医疗保健人民币	2.38	1.63	华泰柏瑞亚洲企业	-3.17	0.14
34	南方道琼斯美国精选A	2.11	0.24	南方金砖四国	-2.94	0.94
35	工银瑞信全球精选	2.11	3.21	上投摩根新兴市场	-2.89	0.90
36	南方道琼斯美国精选C	2.08	0.14	华夏移动互联人民币	-2.89	1.25
37	华夏全球科技先锋	1.95	2.84	华夏移动互联美元现钞	-2.80	0.19
38	诺安全球收益不动产	1.90	0.95	华宝海外中国成长	-2.61	5.43
39	嘉实全球房地产	1.76	0.30	博时大中华美元现汇	-2.51	0.34
40	广发美国房地产美元	1.73	0.17	富国全球科技互联网	-2.43	0.21