春节假期刚结束，百货行业迎来2019年第一起整合案例。

今日(2月12日)，苏宁易购董事长张近东在新春团拜会上宣布，苏宁易购正式收购万达百货有限公司(以下简称“万达百货”)下属全部37家百货门店。对于此次收购，双方并未公开交易价格。

公开资料显示，万达百货在全国的37家门店大都位于一、二线城市的CBD或市中心区域，会员数量超400万人。

苏宁易购表示，这是苏宁2019全场景零售布局的重要落子。万达百货为何被卖?《每日经济新闻》记者注意到，万达百货曾经是万达集团的支柱性产业之一，后在扩张上跟不上商业地产扩张的步伐，业绩逐渐下滑，出售万达百货或是万达集团及时止损的最佳选择。

百货曾是万达支柱产业

万达百货成立于2007年，曾与商业地产、高级酒店、文化旅游并称为万达集团四大支柱产业，但可能也是其中衰退最快的产业。相对于其他百货业态来说，万达百货成立之初就有自身的独特之处。万达商业地产前董事兼执行总裁曲德君在万达商业2015年的公司业绩会上表示，万达百货是在万达商业地产发展初期，为了支持万达广场而衍生的业态。

换言之，万达百货是随着万达广场扩张的脚步在全国布局的。一业内人士在对万达集团战略和商业模式研究时曾表示：“商业地产并不是每一个房地产企业都可以做的，它有门槛，投资门槛和风险都比较高，管理难度比较大，如果定位和招商做得不好，甚至会亏钱。”万达发展商业地产一个重要的优势在于与地方政府的合作，地方政府想要招商引资，会邀请万达这样的企业入驻，因而万达在全国拿地的成本相对较低。

实际上，万达百货这种发展模式也曾有过一段辉煌的时光。联商网高级顾问王国平此前接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“万达北京CBD、上海五角场、宁波鄞州三大战役令百货业直接转入购物中心主战场，许多后来进场的(企业)起步就是高仿万达四代店。”不过，百货与购物中心在管理模式和运营方式上还是存在一些差别，依靠商业地产给百货输血并非长久之计，渐渐的，百货的扩张速度就跟不上商业地产的扩张速度了。“纯百货进入新区没有东西可以平衡利润，地产商获得廉价土地可以通过住宅变现，百货就渐渐被打入冻库了。”王国平对记者表示。

此外，记者注意到，万达广场在全国的布局多在二三线城市以及一线城市的次级商圈，仅依靠万达广场的人流难以最大程度地带动百货的发展。加上电商的冲击，万达百货的业绩逐渐下滑。

分析：万达百货是高性价比标的

2013年是万达百货业绩首次“不合格”的一年，万达集团2013年工作总结会上披露，万达百货2013年仅完成收入154.9亿元，完成调整后计划的91%，同时净利润亏损幅度增长。2015年万达百货一举关闭全国门店40多家，此举也被业界视为百货行业加速衰退的重要信号。2016年，万达百货被移出万达集团的业绩报告。

在业绩不佳的情况下，2018年3月，万达百货被传将全国资产出售给银泰。据《联商网》报道，万达一位内部人士证实：“双方在一个月前就已洽谈。”有意思的是，早在2013年，万达欲以82亿元收购银泰百货，后因交易价格未谈拢不了了之，2018年万达百货将出售给银泰的消息传出，业内人士纷纷表示是“戏剧性的反转”。

如今，银泰被阿里收购，成为了百货行业内最早进行数字化改造的企业，万达百货也正式被苏宁收购，苏宁易购表示将为万达百货注入全新的数字化变革。随着万达百货的门店收购，苏宁将通过输出智慧零售CPU能力，突破传统百货概念，从数字化和体验两方面改造供应链，打造全新的百货核心竞争力。

这也是2019年百货业内第一起整合案例。电子商务研究中心主任曹磊接受《每日经济新闻》记者采访时表示，如今线上流量成本变高，巨头开始向线下渠道扩张，苏宁要往线下走，首要考虑的就是找到并且占领最佳流量入口，恰逢万达集团旗下的商业地产和百货业态是个高性价比标的。

曹磊进一步分析称，线上线下的融合以不可逆的方式进行，体现在百货商场领域，除万达百货外，还有银泰商业、王府井百货、汉光百货等一众代表品牌，数字化升级各有建树。尤以银泰商业为代表，在2017年1月，便被阿里以近200亿港元完成私有化，并开始进行新零售改造。

《每日经济新闻》记者此前曾报道，在百货业身陷“寒冬”之际，银泰百货、王府井百货、天虹百货、新世界百货、百盛百货等众多百货品牌通过数字化改造、打造时尚生活概念零售商、多业态共同发展等方式转型自救。此番万达百货被苏宁收购，业内人士认为，2019年百货行业的整合必将提速。(记者 陈祺欣)