名店净利陷大跌 转型难为老字号

近日，全聚德发布2018年度业绩快报修正公告，公司2018年度修正后营收17.77亿元，较上年同期减少4.48%;归属于上市公司股东的净利润7304万元，同比减少46.29%。这是全聚德自2010年以来，净利润首次跌破1亿元;同时也创出上市以来净利润最大跌幅。事实上，近五年来，全聚德业绩一直原地踏步，未见明显增长，甚至出现下滑。根据中国烹饪协会数据，2018年全国餐饮收入达到4.3万亿元，同比增长9.5%。

全聚德的今天，既稍有意外，又似乎在所难免。平心而论，老品牌既是财富，也是包袱，所以创新难度大，留住新老客户更不容易。除了产品创新，服务理念更要加强，比较而言，老企业的服务水准显得稍差。另外，价格也要适应消费者的支付能力。全聚德没有跟上中国餐饮行业高速发展的脚步，核心在于其产品、品牌、多元化、运营未能与新生代消费者的需求相匹配。对于全聚德来说，需要从顶层设计层面进行改革，加大混改和员工持股力度，从根本模式上贴近市场。

科创板青睐长三角 资金流向需关注

3月22日，上交所披露首批9家科创板受理企业。其中，来自江苏的有3家，上海的有1家，浙江的有1家。而在早前，长三角区域一体化发展被上升为国家战略。事实上，占据科创板半壁江山的背后，是长三角雄厚经济实力的展现——高端产业云集，科创基础扎实。数据显示，2018年，长三角三省一市GDP总量为21.2万亿元，已超过了全球第五位的英国。上交所市场发展与服务专业委员会专职委员王勇披露，截至2019年3月15日，长三角三省一市共有1235家A股上市公司，占全国的34%。从市值看，长三角上市公司总市值15万亿元，占全国总市值的25%。在业内看来，有了科创板并试点注册制的助力，长三角在利用资本市场方面潜力无限，一些产业将迎来发展新机遇。

最近，科创板是中国资本市场最热门的话题，似乎有“开口不谈科创板，说遍上市也枉然”之势。科创板的意义，不仅在于资本市场的重要创新，更在于其有可能引领中国产业升级和转型，引领中国产业结构在资本市场的助推之下实现新的优化。有专业人士提出，数据显示，长三角是中国集成电路产业基础最扎实、产业链最完整、技术最先进的区域，加上科创板的横空出世，或许能让长三角圆梦成为集成电路产业世界生产中心。也有专家提出，科创板可能助推中国生物科技产业的迅猛发展，多地的“生物谷”或动力十足。资本市场有强大的融资功能，如何把庞大的资金流向急需发展高科技领域、实体经济领域，而不是单纯炒作、一味圈钱，这是决策层应该重视的问题。

5G概念仍火热 巨大市场待开发

作为过去以及未来若干年全球各国的重点建设项目，5G的未来发展空间不容置疑。根据中国信通院《5G经济社会影响白皮书》预测，2030年5G带动的直接产出和间接产出将分别达到6.3万亿元和10.6万亿元。而今年以来，国内5G领域的利好消息频频传来，建设进程明显加快。要持续推进5G建设，基带芯片、通信模块、天线、射频等相关基材在未来相当长的一段时间内都将是绝对性的刚需，涉足相关领域的上市公司也有望持续受益，借此实现业绩水平的进一步提升。据悉，近期创历史新高的股票中，一个重要的构成部分为5G相关股票。

5G的未来发展空间，似乎怎么高估也不过分。和以往技术进步不一样的是，这次在某些领域中国企业占据了优势。事实上，中国在尖端通信技术领域，自主知识产权还是较少，一些关键零器件、关键原材料和关键软件中，中国企业还没有占据主导地位，有些甚至完全依赖进口。对此，我们要有清楚的认识，也要在战略上有所反应。值得注意的是，这些领域的开发更需以市场为依托，以商业化开发为动力，而如何将技术成果转化为经济效益，仍然是我们的弱项。

媒体质疑电子烟 是否有害待澄清

今年央视3·15晚会曝光了十大问题，其中，电子烟迎来沉重打击。报道显示，有些电子烟烟液尼古丁含量标识不规范，有些尼古丁含量超标，烟液产生的气体中可检测出甲醛、丙二醇和甘油。长时间吸食电子烟的青少年，同样会产生对尼古丁的依赖。这与一直大打“健康牌”的电子烟完全背道而驰。节目还梳理了各国禁止电子烟政策。节目播出后，电子烟产业链相关股票跌幅大幅扩大。

3·15晚会播出后，涉事相关公司做出了说明或回应。与此同时，监管层也高度重视相关情况，并迅速反应。这次曝光背后波及4家沪市主板上市公司，上交所第一时间督促相关公司做出澄清与声明。值得注意的是，吸烟危害健康已成共识，但是“电子烟”有害，似乎还没有广泛共识。这需要从原材料、技术和使用后果等方面详细调查，拿出权威说法。千万不能以消除“烟患”为名义开发的电子烟，却形成新的“毒源”，这不仅是对烟民的欺骗，更是对无辜公众的伤害，也是对资本市场投资者的愚弄。