近几日，玉米价格像是打了激素，东北、山东、河南等地价格一天一个价，持续拉涨，而截至今日10月23日，全国玉米价格攀升到2534元/吨，较1月上涨了近596元/吨，带动小麦、水稻价格也缓慢上涨，农产品价格如此上涨，而农业板块股票却接连下跌，这是为什么呢?

截至今日10月23日收盘，农业服务和农产品加工指数分别下跌了2.65和2.4%，下跌幅度位列沪深两市板块的第3、4名，而农业龙头苏垦股价更是大跌4.49%，面对这一现象，很多股民以为这么大风口，本应该上涨，结果却大幅下跌，有点不明所以。

要弄懂这个现象，先给大家说一下股市真正的上涨逻辑，无外乎就是风口利好、业绩预期利好以及资金推动，而风口又包括政策驱动、行业驱动、并购利好驱动等因素，这其中风口利好和资金驱动，一般都是风口来了，就涨上去了，风口过了，股价重新就又跌下来了。

今天重点来说业绩预期利好，为什么要说业绩预期，而不直接是业绩呢，股票本质就是预期，只要有预期，股价才有上涨动力，目前业绩好，反映了以前预期，不能说明以后预期，所以说业绩一般通报后，一般股票价格大部分会有所下跌，因为符合预期就是兑现时刻，低于预期，就会造成股价大幅下跌，而预期多少，涨幅空间多大，又涉及估值概念了。

我们应该都知道估值方法包含资产估值法、盈利估值法、现金流估值法、参照估值法，而我们目前常用的股票软件，显示的市盈率用的全是盈利估值法，市盈率就是上市公司总市值除以公司净利润，比如苏垦，公司目前的市值为195亿元，公司半年报显示的利润3.24亿元，而系统自动换算成全年利润就是6.48亿，市盈率就是195除以6.48，就是系统显示的29.43倍，虽然系统这样显示市盈率，但股价更是参考的是现金流估值法。

因为现金流估值法没办法直接计算，所以系统才给用盈利估值法，现金流估值法就是根据现在情况，对未来很长时间进行预测，按照一定折现率(利率)折现到现在，从而计算出来的估值，因为现金流预测法要预测未来，所以涉及变量特别多，而变量时时刻刻在动，所以股价才会波动。

现在我们再解释一下农产品价格上涨，而农业板块股价却下跌的原因，年初农业板块因年初疫情影响，大家普遍认为大家宅在家里，农业会欠收，会造成粮食危机，这个就是风口造成的股价上涨;而后续价格上涨，因农产品价格上涨，业绩利好从而推动的，而现在下跌呢?

一是就是最价猪肉价格大幅下跌，玉米最后的去向就是饲料，猪肉价格下跌了，饲料价格下跌还会远吗;二是玉米作为粮食，是民生之本，国家会允许像其他产品那样上涨吗，肯定不会，所以价格有天花板;三是随着全球疫情的好转，玉米价格回落只是迟早，现在农业板块因前期预期上涨过大，目前就剩下回调了。

所以大家搞懂内在逻辑，剩下的涨跌只不过是受外界因素影响，人心里变化带动的股价变化而已!