今年基金业整体上处于风雨飘摇的状态，或踩雷，或老板跑路，或爆仓或违约。单看债权策略私募表现如何呢?

私募排排网最新月度统计数据显示，今年截至7月16日，可监测的1861只债券策略私募基金产品中平均收益率为-0.33%，6月份有多达210只固定收益策略私募基金产品收益在-1%以下。

市场调整

记者梳理发现，暖流资产、蓝石资管、合晟资产、茂典资产、千为投资等多家明星债券私募基金均出现了所持个券违约的情况，其中不少公开的资产管理总规模在100亿元以上。涉及违约的债券发行主体，包括华信、丹东港、大连机床、富贵鸟等。

合晟资产基金经理在接受《国际金融报》记者采访时承认：“违约债我们有，包括富贵鸟在内。但是踩雷原因很多，比如富贵鸟案例，就是发行人恶意掏空上市公司导致不能偿还所致，我们已经走法律程序了。”

“今年主要受市场调整的影响，市场系统性风险所致，股债表现均不是很好，而我司并未踩雷丹东港，我们是在爆雷之后买进的。”蓝石资产相关负责人向《国际金融报》记者表示。

通过梳理公开资料，记者发现蓝石资产在2016年曾踩雷大连机床，主要因为前投资总监个人违规。“在如今市场要有挖掘信用投资价值的专业能力。蓝石在过去两年间通过短久期的灵活波段操作，业绩一直比较稳定。”蓝石相关负责人说。

此外，有曾经参与过华信、永泰能源(1.670,0.00,0.00%)债券产品发行推介的上海某债券私募基金负责人向本报记者透露，“过去两三年中，在一级市场上参与华信及永泰能源新债配售的私募机构‘数量不少’。如果至今相关债券没有抛出，未公开的踩雷私募机构数量可能更多。”

针对上半年信用债市场频频暴雷现象，《国际金融报》记者采访了一位业内人士，他认为原因如下：“由于资管新规下，银行大幅缩小表外业务，直接促使不少企业‘贷款难’，之前隐藏的债务风险集中释放。对于资本市场来说，正是去杠杆力度超预期，辅以逐月而出的宏观经济数据表现欠佳，带来了动荡中下行。而下行带来的负面情绪，进一步加大二级市场资金流出，降低二级市场对实体经济的输血能力。”

最惨半年收益-78.51%

私募排排网数据显示，2018年至今，有多达68只私募债券产品净值亏损超过10%，26只产品净值亏损超过20%。其中名为金禾X号劣后级是亏损最大的一只产品，巨亏了78.51%。

《国际金融报》记者了解到，这一巨亏产品的公司为湘财证券。湘财金禾Y号次级今年以来收益率也为-74.88%，累计收益为-72.70% ，而同类平均为4.92%。记者致电该公司多次，截至记者发稿前，湘财证券并未作出回复。

资深固收投资人士指出，即便考虑到信用债估值方法对资管产品净值的影响因素，单只债券私募基金净值在6个多月的时间就出现超过10%的亏损，大概率是“踩雷”的违约个券。

关于今年上半年私募行业的惨状，基岩资本副总裁杜坤在接受《国际金融报》记者采访时表示：“受上半年A股大盘持续调整和募资难的影响，大部分私募产品出现了净值亏损，直接造成了整体规模的缩水。

2月至6月私募证券投资基金的规模则出现了罕见的长达5个月的‘阴跌’，上半年总规模减少约700亿元。”他分析道，在市场行情不佳的情况下，适者生存，有能力的证券类私募可以顺利过冬并迎来春天，这是行业发展的自然规律，行业资源整体上会向头部机构聚集。