下周经济数据密集 关注国内CPI和货币数据

据经济参考报报道，下周经济数据密集，欧美重点关注美国6月价格指数，国内重点关注价格指数、广义货币以及新增信贷数据。下周三，美联储主席耶伦将出席听证会并发表讲话。

7月10日，星期一，中国将公布6月CPI同比、PPI同比、广义货币以及新增信贷数据。

中国5月CPI同比上涨1.5%，持平预期，前值1.2%。非食品价格上涨2.3%，影响CPI上涨约1.84%。去年价格变动的翘尾因素约为1%，新涨价因素约为0.5%。由于猪肉仍保持供大于求的整体局面，料下半年CPI将出现回落，全年无明显通胀压力。PPI同比上涨5.5%，预期5.6%，前值6.4%。其中，六大行业合计影响PPI同比上涨约4.1%。去年价格变动的翘尾因素约为4.5%，新涨价因素约为1%。PPI涨幅连续三个月回落，在去产能行业库存周期进入尾声、地产房贷调控继续的背景下，生产资料价格或将继续下行。

中国5月M2货币供应同比9.6%，预期10.4%，前值10.5%;M1货币供应同比17%，预期17.6%，前值18.5%;M0货币供应同比7.3%，预期6%，前值6.2%。本轮去杠杆以来M2增速持续低迷，M2增速与名义GDP增速的差值日益回落，说明广义货币供给趋紧，银行信用创造能力也有受到削弱，实体经济面临的压力增加。5月新增人民币贷款1.11万亿元，预期1万亿元，前值1.1万亿元。信贷增速已经连续两月高于往年同期水平，表明在表外融资、发债都受限的情况下，表内贷款利率水平又较低，成为企业融资主要方式。5月新增社会融资规模1.06万亿元，预期1.19万亿元，前值1.39万亿元。

7月13日，星期四，中国将公布6月进出口同比和贸易帐;美国将公布6月PPI环比和7月8日当周首次申请失业救济人数;德国将公布6月CPI终值。

中国5月进口同比14.8%，预期8.3%，前值11.9%。量升价跌，大宗商品中，多数产品进口量同比回升，4月原材料进口同比大幅下滑的局面有所好转。出口同比8.7%，预期7.2%，前值8%，劳动密集型出口增速继续回落。二季度中国进、出口相较一季度回落。5月贸易帐408.1亿美元，预期478亿美元，前值380.5亿美元。虽然2016年供给侧改革后，中国进口增速提升快于出口增速，导致2017年前5个月贸易顺差额少于往年，但是绝对水平增量依然较大，支撑人民币汇率。

美国5月PPI环比0%，持平预期，前值0.5%。通胀走势偏离美联储目标幅度扩大，或拖累货币收紧速度。美国6月24日当周首次申请失业救济人数24.4万人，预期24万人，前值24.1万人，美国就业市场目前依然较为强劲。

德国6月CPI环比初值0.2%，预期持平，前值减少0.2%;CPI同比初值1.6%，预期1.4%，前值1.5%。通胀率仍然低于欧洲央行2%的目标，支撑央行维持宽松措施以提振经济。

7月14日，星期五，美国将公布6月零售销售环比、6月CPI环比、6月工业产出环比以及7月密歇根大学消费者信心指数初值。

美国5月零售销售环比减少0.3%，预期持平，前值增加0.4%。零售销售创16个月最大跌幅，或拖累二季度经济增速。5月CPI环比减少0.1%，预期持平。前值0.2%。国内商品价格制约了通胀上行，料本次通胀数据难见回升。5月工业产出环比0%，预期0.2%，前值1%。指标为近3个月以来第二次下降，或牵制二季度经济增速。6月密歇根大学消费者信心指数终值95.1，预期94.5，前值94.5。该指标连续4个月下降后回升，表明消费者信心有所上升。

机构预测二季度GDP同比增长6.8% 继续保持稳中向好

据证券日报报道，专家表示，从经济基本面的角度，货币政策调整可能性非常小，金融监管和流动性紧平衡将贯穿全年

7月17日，国家统计局将召开国民经济运行情况新闻发布会，公布二季度GDP和6月份高频经济数据。记者整理发现，多家机构表示二季度中国经济继续保持稳中向好的态势，预计GDP同比增长6.8%，增速较一季度放缓0.1个百分点。

中银国际证券首席宏观分析师朱启兵认为，二季度经济数据继续保持平稳，从PMI数据看，二季度非制造业商务活动指数均值为54.5%，略低于一季度的54.6%;制造业PMI均值为51.4%，低于一季度的51.6%。不过，无论是制造业PMI还是非制造业商务活动指数，均从4月份起呈向上趋势。综合看，二季度经济依然韧性较强，预计二季度GDP同比增长6.8%。

招商证券预计二季度GDP同比增长6.7%至6.8%。展望下半年，投资回落将拖累国内经济表现，但是在消费和出口需求的支撑下，下半年GDP增速回落幅度有限，完成全年经济增长目标，并力争更好成绩的问题不大。因而，从经济基本面的角度，货币政策调整可能性非常小，金融监管和流动性紧平衡将贯穿全年。

日前，第一创业一位分析师告诉记者，从4月份至6月份的生产情况来看，生产虽有所减速但下行幅度不大，总体保持相对平稳，预计二季度我国实际GDP同比增长6.8%。

近期，中国社科院财经战略研究院发布的课题组报告预计，2017年二季度GDP增长6.8%，CPI上涨1.4%。

中国社科院财经战略研究院综合经济战略研究部副主任、研究员汪红驹表示，2017年二季度我国经济继续保持稳中向好态势。工业生产加快，新动能继续积聚;固定资产投资、房地产投资、民间投资增速略有提高，基建投资增速都高于去年同期;中上游行业继续去产能，部分行业在前期去库存之后补库存。

“2017年上半年加强了三重监管。在房地产市场，热点城市房地产价格继续上涨，更多的城市加入需求侧限购限贷行列，房地产市场整体上恢复理性。金融严监管配合稳健中性货币政策，形成双支柱宏观金融调控框架，维护金融稳定，保障金融安全。财政严监管规范地方政府债务，化解潜在风险。”汪红驹表示。

中国社科院报告指出，因国际经济好转，国际油价回落，国内稳增长政策的空间和潜力加大，宏观政策应付各种意外冲击的能力加强。应抓住经济稳中趋好的机遇，在确保经济增长不突破底线的前提下，推进供给侧结构性改革，化解经济潜在风险，增强经济可持续发展的潜力，促进经济健康发展。预计2017年三季GDP增长6.7%左右，完成全年增长6.5%的目标不成问题。

来源：国搜