“整体业绩稳健、主业增长强劲、持续推动创新……”在8月27日召开的2025年中期业绩发布会上，中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林这样总结集团上半年的表现。

数据显示，2025年上半年，中国平安实现归属于母公司股东的营运利润777.32亿元，同比增长3.7%；归属于母公司股东的净利润680.47亿元，同比下滑8.8%。

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投资者关注的分红方面，中国平安表示，将向股东派发中期股息每股现金人民币0.95元，同比增长2.2%。

三大因素影响利润口径差异

针对上半年营运利润同比增长，净利润却出现负增长这一现象，中国平安副总经理兼首席财务官付欣在业绩发布会上解释称，两个利润口径的差异，背后有三大影响因素：

一是今年一季度集团并表子公司平安好医生，一次性会计处理出现34亿元减值影响；二是发行了多笔港股可转债，因股价上升导致可转债估值短期下降，但全生命周期是不影响财务报表的；三是上半年举牌上市公司的600亿元浮盈，没有在利润表中体现。

“对保险公司不应过度关注因投资波动导致的短期利润变动，而应更加关注营运利润，该项指标更能看清保险公司的经营能力。”付欣建议。

她进一步强调，是金子总会发光，市场正在印证平安的价值，未来光会更亮。一方面，寿险业正处于黄金发展期，需求正在释放，增长潜力巨大；另一方面，集团“综合金融+医疗养老”的优势逐步体现，随着战略深化，医疗养老的“护城河”也将更加巩固。

根据半年报，2025年上半年，中国平安寿险及健康险业务新业务价值达成223.35亿元，同比增长39.8%。其中，银保渠道新业务价值59.72亿元，同比大增168.6%。

这无疑验证了多渠道策略所带来的转型突破。中国平安联席首席执行官郭晓涛表示，以前公司寿险只有代理人渠道，现在已形成代理人、银保、社区金融等多渠道体系，非代理人渠道的新业务价值（NBEV）占比已超过36%，较去年提升15个百分点。

在低利率、“资产荒”压力下，保险公司正加速向分红险等浮动收益产品转型。对此，郭晓涛表示，分红险是行业未来的发展趋势。从今年上半年的市场表现来看，整个行业确实都在向分红险方向转型。聚焦到平安，上半年分红险已占据新单价值的40%。

“在即将到来的预定利率下调之后，下半年分红险的占比将持续提升。”郭晓涛表示，平安的分红险结算利率在市场上具备相当的竞争力，对分红险转型充满信心。

适度增加权益资产配置

2025年上半年，中国平安持续在资本市场“买买买”，不断增持银行股的同时，还先后举牌了中国人寿H股和中国太保H股，受到广泛关注。

反映在数据上，截至2025年6月底，中国平安保险资金投资组合规模超6.20万亿元，较年初增长8.2%；保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率3.1%，同比上升0.3个百分点。

对此，中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林表示，去年以来，监管推出了一系列政策，平安作为资本市场的重要参与者深受鼓舞、倍感信心。作为耐心资本、长期资本，平安也会适度加大权益配置，重点围绕代表新质生产力的成长股和高分红的价值股。

关于市场热议的举牌同业公司，郭晓涛回应称，需要理解平安的投资策略，而不是单独看待这件事情。平安投资的核心是做资产负债匹配，需要考虑投资如何与前端的负债业务进行有效匹配。目前平安的资产配置中，有13%是权益类资产，这有效地提高了投资收益率。

郭晓涛强调，无论是对同业公司还是对其他行业公司的投资，平安都有一个“三可”原则，即经营可靠、增长可期、分红可持续，这是平安衡量如何投资一家企业、是否长期持续稳定持有股票的核心标准。

展望未来，郭晓涛表示，随着负债端成本的持续下降、资产配置的持续优化，以及资本市场的健康持续稳定发展，平安会在高息股、价值股、成长股之间进行进一步的动态匹配，让资产配置能够有效跟上资本市场的发展，为客户带来更好的投资回报。

此外，2025年以来，保险资金长期投资改革试点加速落地，保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票，并长期持有。谈及此项试点，谢永林透露，今年5月，平安的证券私募投资基金已经获批，正在中基协做注册和备案，一旦完成将正式投入使用。