10月15日，中国人民银行发布的2025年前三季度金融统计数据报告显示，今年前三季度人民币存款增加22.71万亿元，其中住户存款增加了12.73万亿元，9月居民存款增加2.96万亿元。居民存款为何近期出现大幅增长？传递出什么信号？居民该如何配置资产？一起来看本期快问快答→

问：居民存款为何近期出现大幅增长？

答：从单月的数据表现看，9月份居民存款增加2.96万亿元，非银存款减少1.06万亿元，与此前“存款搬家”相比呈现出相反的态势。据光大证券近日发布的研报，9月居民存款增加或因季末月份理财资金回表驰援表内存款，非银金融机构存款对一般存款分流力度环比下降；而股市交投热度不减，部分居民存款继续跑步入市。据上交所数据，9月A股新开户数293.72万户，同比增长60.73％，环比增长10.83％，为今年以来单月第二高。

(资料图)

此外，2025年三季度以来，债市呈现震荡下行趋势，理财产品收益普遍受到影响，部分理财产品或遭遇投资者赎回。普益标准数据显示，截至9月末，理财市场存续规模30.82万亿元，较6月末减少近1500亿元。

问：居民存款增加，传递出什么信号？

答：一方面，存款的高增长体现了居民金融行为的灵活性。

近几个月在资本市场回暖情况下，不少市场机构将非银存款与居民部门存款之间的增减变化，称为“存款搬家”现象。存款既会“搬家”，也可能“回流”，这种现象其实是金融市场间收益率相对变化的结果，本质上看也是居民资产重新配置的表现。当前，居民的资产配置十分灵活，会根据收益率的相对变化将银行储蓄转换为其他资产，抑或将其他资产转为存款，以平衡收益与风险。

另一方面，存款的高增长也体现了居民巨大的消费、投资潜力有待释放。

当前，居民消费更趋理性，“预防性储蓄”的心态仍存在，大额消费需求尚未完全释放，居民可能更倾向于将暂时用不到的资金“存起来”。12.73万亿元这一巨量存款如同一个庞大的资金“蓄水池”，蕴藏着强劲的潜在购买力。这些存款的一部分，如果在未来能够流向消费或投资，则将对需求端形成强有力的支撑。它既可以转化为拉动消费增长的引擎，也可以转化为资本市场的活水，最终成为拉动经济增长的“后劲”。

问：居民该如何配置资产？

答：一边是存款稳稳的利息，一边是股市的热闹，不少投资者难免犯了难。

博通咨询金融行业首席分析师王蓬博认为，关键是要保持清醒、不要轻易跟风。对投资者而言，建议警惕追涨的非理性行为，特别是要避免借款高杠杆炒股，盲目加仓，更不要把养老钱、应急款投入高风险领域，既要适度参与权益市场分享增长红利，也要保留足够安全垫，守住本金安全底线。

来源：证券日报、中国人民银行、经济日报

策划：彭金美