复星医药再出融资动作。根据最新公告，为进一步优化资产负债结构、拓宽融资渠道，满足资金需求，复星医药拟面向合格投资者公开发行不超过100亿元公司债券。

债券发行预案公告显示，募集资金在扣除发行费用后，将用于补充本集团营运资金和偿还计息债务本息等用途。此次债券发行有利于降低融资成本，优化资本结构，保障集团持续、健康发展。

复星医药近年来负债规模大幅增长，2017年末和2018年末较年初分别增长高达74.06%和14.67%。然而，根据刚刚发布的2018年年报，复星医药的业绩表现却不乐观，在去年出现大跌。

新京报记者注意到，在此番宣布发债之前，复星医药已开始减持所持上市公司股票。今年1月21日，复星医药董事长陈启宇曾表示，我们要“拧紧过日子”。要拧紧，所有的环节拧紧。尤其在组织的管理上，要拧紧所有的节奏，做好我们的管理。

发债100亿

根据复星医药最新披露的债券发行预案，本次债券规模不超过人民币100亿元(含100亿元)且应符合公司债券发行的相关规定。本次债券将选择向合格投资者公开发行的方式，在获得中国证券监督管理委员会核准后可以一次或分期发行。具体发行规模及发行方式提请股东大会授权董事会(或其转授权人士)根据相关法律法规及监管机构的意见和建议、本公司资金需求情况和发行时市场情况，从维护本公司利益最大化的原则出发在前述范围内全权确定。

据悉，本次债券的票面利率及其计算和支付方式提请股东大会授权董事会(或其转授权人士)与主承销商根据相关法律规定及市场情况确定。

复星医药债券发行预案显示，截至2016年末、2017年末及2018年末，资产规模呈逐年较快增长态势，2016年、2017年及2018年资产总额分别为人民币437.68亿元、人民币619.71亿元和人民币705.51亿元，2017年末和2018年末，本集团资产规模较年初分别增长41.59%和13.85%。

截至2016年末、2017年末及2018年末，随着经营规模扩大，本集团负债规模呈逐年较快增长态势，2016年、2017年及2018年负债总额分别为人民币185.17亿元、人民币322.30亿元和人民币369.59亿元，2017年末和2018年末，本集团负债规模较年初分别增长74.06%和14.67%。2017年末负债增长较大主要系融资收购GlandPharmalimited所致。

复星医药表示，2019年，医药行业的发展既存在挑战也面临机遇。本集团将努力优化产品战略，进一步加大研发投入，提升研发效率;继续优化医疗服务产业的运营效率，加大优势学科建设，加强质量管理，扩大在该领域的营运规模并提升营运管理和国际化能力;同时，继续关注对国内外优秀制药研发企业、医疗器械与医学诊断企业及医疗服务领域的并购机遇，推动国药控股股份有限公司在医药分销及零售行业的整合。

新京报记者注意到，在此番宣布发债之前，复星医药公告，拟提请股东大会批准自2018年度股东大会通过之日起本公司及控股子公司/单位续展及新增委托贷款/借款额度不超过等值人民币800000万元，其中：到期拟续展额度不超过等值人民币263500万元、拟新增额度不超过等值人民币536500万元;并提请股东大会授权管理层在年利率不低于2%融资成本的范围内确定实际借款利率，委托贷款/借款期限以协议约定为准。

复星医药称，续展及新增委托贷款/借款均系本公司及其控股子公司/单位之间、控股子公司/单位之间发生，风险相对可控，故本公司董事会同意上述委托贷款/借款事项，并同意提交股东大会审议。

多年来首次出现净利润同比下滑

资料显示，上海复星医药(集团)股份有限公司(简称“复星医药”，股票代码：600196.SH，02196.HK)成立于1994年，是中国领先的医疗健康产业集团。复星医药以促进人类健康为使命，业务覆盖医疗健康全产业链，主要包括药品制造与研发、医疗服务、医疗器械与医学诊断、医药分销与零售。

目前，复星医药在血液系统、中枢神经系统、代谢及消化系统、抗感染、心血管、抗肿瘤等治疗领域均有产品在各自细分市场占据领先优势。

3月25日，复星医药发布2018年年报显示，公司2018年营业收入为249.18亿元，较上年同期增加34.45%，但归属于上市公司股东的净利润及扣非净利润分别下降13.33%和10.92%，为27.08亿元和20.9亿元。值得注意的是，这是复星医药自2014年会计政策变更以来首次出现净利润同比下滑。

作为复星系旗下最重要上市公司之一，复星医药业绩下滑引发关注。

复星医药表示，其2018年营业收入较2017年增加主要系报告期内核心产品的收入增长、新并购企业贡献及医疗服务业务拓展所致，剔除新并购企业的可比因素等影响后，营业收入较2017年同口径增长20.43%。

而对于净利润下降，复星医药表示非经常性损益较上年同期下降主要系报告期内资产处置收益减少，经常性损益的下降主要受创新研发和业务布局的投入上升，部分参股企业亏损，利息费用增加，控股子公司复宏汉霖实施员工股权激励计划报告期内列支股份支付费用，控股子公司奥鸿药业利润减少以及报告期内对控股子公司Breas计提商誉减值准备人民币8000万元等因素影响。

研发投入方面，复星医药称，集团当前处于研发集中投入期，除部分新药进入临床研究阶段，集团设立的创新孵化平台复星领智、复星弘创、Novelstar等陆续投入运营。报告期内，集团研发费用共计人民币14.79亿元，较2017年增加人民币4.53亿元，增长44.14%。

目前，复星医药业务板块主要分为药品制造与研发、医疗服务、医疗器械与医学诊断三块，三大板块2018年营业收入均实现增长。其中，药品制造与研发业务实现营业收入186.81亿元，同比增长41.57%;医疗服务业务共计实现营业收入25.63亿元，同比增长22.72%;医疗器械与医学诊断业务实现营业收入36.39亿元，同比增长13.22%。

复星医药已展开减持上市公司股票

除了发债融资之外，复星医药仍推进旗下优质业务上市融资。

据证券日报3月27日报道，复星医药总裁兼CEO吴以芳表示，控股公司复宏汉霖在H股上市策略没有变，他认为中国香港市场比较成熟，会给一个合理的估值。复星医药2018年年报亦显示，2019年将进一步推动复宏汉霖于香港联交所的上市工作。

复宏汉霖全称上海复宏汉霖生物技术股份有限公司，成立于2010年，为复星医药持股64.51%的控股子公司。今年2月25日，复宏汉霖法定代表人发生变更，由傅浩民变更为复星医药董事长陈启宇，此外陈启宇还任复宏汉霖董事长。

今年1月21日，复星医药董事长陈启宇在复星医药2019年经理人会议上发言称，资源的适配上，要及时围绕战略建立可持续的发展机制。上市公司能够理解的调整方案，我们财务适配一定要调整，我们要稳扎稳打，要管理好财务的预期、业务的预期。

他还表示，我们要“拧紧过日子，坚持创新研发”。要拧紧，所有的环节拧紧。尤其在组织的管理上，要拧紧所有的节奏，做好我们的管理。

公开资料显示，复星医药悄然展开连续性减持动作。

3月14日晚间，上市公司安徽山河药用辅料股份有限公司(下称“山河药辅”)发布预披露公告，宣布持股1948.8万股(占公司总股本比例14%)的股东上海复星医药产业发展有限公司(下称“复星医药产业”)拟自公告之日起15个交易日后6个月内以集中竞价交易方式和/或大宗交易方式减持公司股份合计不超过835.2万股(占公司总股本比例6%)。

山河药辅公告显示，复星医药产业此次减持原因为“企业发展需要”。

资料显示，山河药辅为一家从事药用辅料研发、生产和销售的公司，成立于2001年，于2015年在深交所上市。复星医药产业成立于2001年，为上海复星医药(集团)股份有限公司(下称“复星医药”)的全资子公司，主要经营业务包括实业投资、医药行业投资等。

据复星医药官网新闻稿，复星医药产业于2010年入股山河药辅，系当时复星医药首次投资药用辅料产业。复星医药投资将主要用于山河药辅扩大企业生产规模，以解决企业产品供不应求的矛盾;实施企业产业整合，优化资源配置，筹建新的生产基地，尽快使企业成为国内药辅行业的领头羊。

新京报记者注意到，2018年5月，复星医药产业已宣布过减持山河药辅，其拟以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持股份总计不超过556.8万股，占山河药辅总股本比例6%。

据山河药辅去年12月1日公告，复星医药产业最终以集中竞价交易方式减持139.2万股，占山河药辅总股本比例1%，减持后复星医药产业持有山河药辅14%股份。

此外，2018年12月，复星医药产业已计划减持另一家制药上市公司。

2018年12月4日，湖南汉森制药股份有限公司(简称“汉森制药”)发布公告，所持股份占公司总股本5.32%的公司股东复星医药产业计划在公告日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式减持公司股份不超过1480000股(占公司总股本比例0.5%)。减持原因为“复星医药产业自身发展需要”。

新京报记者注意到，3月26日，复星医药公告，董事会召开会议，为更好地支持本集团主业发展，同意并提请股东大会授权本公司管理层根据证券市场情况，适时择机处置本集团所持已流通的其他境内外上市公司股票，出售上述资产的总成交金额不超过本集团最近一期经审计归属于母公司股东净资产的15%(含本数);处置所得款项将用于补充本集团营运资金。(记者 赵毅波 朱玥怡)