中证智能财讯四方光电（688665）8月18日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入5.08亿元，同比增长49.36%；归母净利润8412.38万元，同比增长103.41%；扣非净利润7655.63万元，同比增长88.13%；经营活动产生的现金流量净额为-1986.09万元，上年同期为-2073.56万元；报告期内，四方光电基本每股收益为0.84元，加权平均净资产收益率为7.84%。

(相关资料图)

以8月15日收盘价计算，四方光电目前市盈率（TTM）约为40.28倍，市净率（LF）约5.76倍，市销率（TTM）约6.02倍。

资料显示，公司是一家专业从事气体传感器、气体分析仪器研发、生产和销售的高新技术企业。公司构建了基于非分光红外（NDIR）、光散射探测（LSD）、超声波（Ultrasonic）、紫外差分吸收光谱（UV-DOAS）、热导（TCD）、激光拉曼（LRD）、金属氧化物半导体（MOX）等原理的气体传感技术平台，形成了气体传感器、高端气体分析仪器两大类产业生态、百余种不同产品，广泛应用于暖通空调、工业及安全、汽车电子、医疗健康、智慧计量、科学仪器以及低碳热工七类业务领域。

盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为7.84%，同比上升3.63个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为6.54%，较上年同期上升2.74个百分点。

2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1986.09万元，同比增加87.47万元；筹资活动现金流净额7359.65万元，同比增加1.17亿元；投资活动现金流净额205.28万元，上年同期为-9366.66万元。

资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上年末增加0.06%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少100%，占公司总资产比重下降2.11个百分点；货币资金较上年末增加32.65%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加17.3%，占公司总资产比重上升1.82个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加65.75%，占公司总资产比重上升3.48个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少10.85%，占公司总资产比重下降2.68个百分点；其他流动负债较上年末增加198.46%，占公司总资产比重上升1.79个百分点；应付职工薪酬较上年末减少40.7%，占公司总资产比重下降1.16个百分点。

从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3.1亿元，占净资产的28.49%，较上年末增加4503.21万元。其中，存货跌价准备为1326.35万元，计提比例为4.11%。

2025年上半年，公司流动比率为2.2，速动比率为1.58。

半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金、喻锐，取代了一季度末的李金静、南方科创板3年定期开放混合型证券投资基金。在具体持股比例上，胡艳华持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)武汉佑辉投资有限公司4504.545不变赣州丝清源科技投资有限公司100110不变武汉智感科技有限公司100110不变武汉聚优盈创管理咨询合伙企业(有限合伙)308.883.0857不变上海沃土久号私募基金管理合伙企业(有限合伙)-嘉兴沃土意好股权投资合伙企业(有限合伙)157.31.5714不变武汉盖森管理咨询合伙企业(有限合伙)112.971.1285不变上海沃土久号私募基金管理合伙企业(有限合伙)-江苏盐城沃土五号创业投资合伙企业(有限合伙)104.391.0428不变国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金92.610.9251新进胡艳华79.760.7967-0.016喻锐64.010.6394新进

核校：杨宁

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。