周一市场走势明显分化，保险为代表的上证50指数发力，酿酒、家电等白马股持续走强，有色、煤炭板块领跌，创业板指再度走弱跌近1%。截至午间收盘，沪指涨0.18%报3243点，深成指涨0.02%报10367点。从盘面上看，福建自贸区、公路运输、港口航运居板块涨幅榜前列，煤炭、次新股、计算机居板块跌幅榜前列。

盘面上,周五大涨的租购同权概念股早盘率先发力,国创高新快速封板,但未能带动跟风股走强,该股盘中开板后震荡下行,中原高速迅速封板,带动公路运输板块走强,厦门港务大涨超9%,带动福建板块大涨,内蒙古板块延续强势,华资实业缩量涨停后,带动低位补涨股君正集团封板,泸州老窖早盘再度拉升,带动白酒板块反弹。低PE概念股延续走强,白马股得到市场资金关注,知名白马股贵州茅台再创历史新高。临近午盘,先河环保超跌涨停,带动雄安环保股拉升,但该股随后被砸开,雄安板块人气再度下降。临近午盘,随着指数回落,前期封板的多家个股相继开板,前期的强势股西水股份大幅跳水。

热点板块

厦门国贸涨停,带动福建板块涨幅居前,厦门国贸,福建高速涨停,厦门港务,厦门空港涨逾6%,象屿股份涨逾5%,漳州发展,平潭发展涨逾4%。

华资实业再度涨停,带动内蒙古板块大涨,华资实业,君正集团涨停,西水股份涨逾6%,ST明科涨逾5%,兴业矿业涨逾3%,北方股份,天首发展涨逾2%。

跌幅榜上,次新股,网络安全,手游跌幅居前。

消息面上

1、央行称,对冲政府债券发行缴款和央行逆回购、MLF到期等因素对银行体系流动性的影响,今日开展了3500亿元逆回购操作。

2、中国煤炭运销协会:秦皇岛煤炭价格上涨6元/吨至605元/吨。

3、从中国水泥协会获悉,“水泥行业去产能强自律增效益促进大会”7月25日-27日将在海螺集团举行,其中26日为正式会议召开日。此次会议议题重大,包括中国水泥协会各级领导、全国水泥行业产能排名前50家的大型水泥企业高管、各省市自治区水泥(建材)协会相关人员、全国水泥区域市场总协调人等都将“赴约”。

4、国防部新闻发言人吴谦答记者问时表示,深化国防和军队改革按计划、分步骤推进,在重要领域和关键环节取得重大突破。军民融合方面改革迈出实质性步伐,党中央决定设立中央军民融合发展委员会,加强对军民融合发展的集中统一领导,加快形成全要素、多领域、高效益的军民融合发展格局。

机构论市

长江策略:目前周期龙头股未来业绩的可持续性有望超预期,而且不乏业绩与估值的错配,这样的待修正的预期之中就蕴藏着相应的投资机会。本轮业绩修复区间,周期股并未出现新一轮的产能扩张,反而仍然在产能持续去化的进程中,这就使得需求整体有望保持平稳的情况下,未来周期股的业绩的可持续性可能将强于预期。关注产能去化持续时间较长,且民营占比较高的有色、化工、造纸等行业。此外,从经济预期短期修复以及短期价格的阶段性强势的角度来看,我们认为上游资源品的涨价行情也值得关注。即使需求处于筑顶阶段,上游资源品仍然会存在着一定的滞涨空间,叠加行业旺季到来,涨价行情大概率会带来相应的业绩预期上修以及估值修复机会。关注钢铁、煤炭等行业。从价值配置的角度,我们继续推荐关注大金融、消费电子、商贸零售。主题方面,关注福建、内蒙、人工智能、国企改革主题。福建相关公司有建发股份、厦门港务、厦门空港、厦门国贸、福建高速、福建水泥等;内蒙相关公司有内蒙一机、兴业矿业、鄂尔多斯和蒙草生态等;人工智能相关公司有科大讯飞、赛为智能、科大智能等;国企改革持续关注油气、电力、航空、军工等。

中信建投:下半年需求侧的改善与供给侧在环保等政策因素的制约成为判断周期行情持续性的关键,但是并不认同新中周期的到来,周期下行压力仍在。在配置方面,价值与估值仍是判断核心,低估值,高增长的消费、稳定类二线蓝筹同样具有配置价值。建议关注食品、生物医药、中药、电子、公用事业以及触及历史估值低点的房地产、传媒,主题方面建议关注混改。

海通策略:全国金融工作会议显示监管政策求稳,且三大情绪指标仅位于震荡市中低位,震荡市向上波段不变,中间出现小波折很正常,类似16年6月底-11月底。二季报显示,基金加仓消费和保险,持股进一步向漂亮50集中,抱团程度仍明显低于12-14年。多头思维,稳步前进。坚守价值风格,均衡持有消费白马、金融、周期中资本品,沪深300盈利和估值匹配度最优。

安信策略:预期需求在年底淡季比今年5月水平更低,预期年底周期品价格会回到5月低点水平,所以投资者只是在博弈在需求明显下行前的旺季周期现货价格带动周期股再来一波行情。从旺季现货价格角度出发,这波行情自然是可以期待的,但周期股的表现会复杂得多,周期股重择时交易,如果没有参与周期股的投资者,建议现在观望。如果持有周期股,可以持有至旺季,但当周期股涨势不如现货价格时,立刻减仓。

西部证券:技术面上,沪指回探60日均线后强势反弹,并回补了4月的跳空缺口,不过,指数回补过程中量能出现萎缩,且上攻力度逐步减弱,可见4月整理平台对指数的压制仍不容小觑。目前小级别分时图已发出顶背离信号,日线级别K线和均线系统间也存在一定偏离,短线市场还需反复震荡以消化技术面调整压力,预计本周市场先抑后扬,震荡蓄势后继续向上挑战3250点的概率较大。操作上,建议投资者将仓位控制在半仓左右,勿盲目追高,可适当关注国企改革、“一带一路”、高端制造等主题中股价尚处于底部的个股,以及存在超跌反弹要求的优质新兴产业品种。

银泰证券:上周A股先抑后扬。周一受成长股杀跌拖累沪深指数重挫,创业板创出两年来调整新低,但随后在二线蓝筹轮番走强的带动下两市连续向上反弹,周五收盘沪指创出本轮反弹以来新高,深圳成指亦收复大部分调整失地。对于后期,结合市场环境及运行情况分析,A股蓝筹行情料仍将延续,未来一段时间价值股预计将继续引领沪深两市运行。

东吴证券:在金融稳定大格局下,金稳会横空出世,意味着资本市场守住系统性风险底线基本无虞,但“稳”字当头+IPO常态化,对市场估值+博弈体系重构的冲击将延续,指数过度暴涨或暴跌均难以持续。操作上轻指数精选股;择股以业绩确定性+流动性有保障的标的股为首选,积极把握存量博弈下的结构性机会,对涨高股适度获利了结以规避其阶段性调整压力,留强汰弱,远离那些基本面有瑕疵乃至恶化的个股。

方正证券:市场关注的问题:1、市场基础环境的变化,6月经济是否昙花一现,流动性格局变化?2、目前的市场风格主导因素以及配置思路?目前市场处于可为期,政策随着金融工作会议落幕基本定调。6月单月经济数据较4、5月份有所改善,显示出经济的韧性,验证了我们之前对经济下行异常缓慢的判断。主要原因在地产和出口,地产一二线和三四线城市分化比较大,三四线趋势还可以维持一段时间。而出口的改善在下半年具备持续性,两者对经济有一个托底的作用。流动性方面,货币需求下行也是异常缓慢,流动性改善也是缓慢的。按照金融工作会议的基调,后续将仍是紧平衡的格局,流动性既不会出现很紧张的情况,也不会出现明确好转的拐点。当前市场环境下业绩是市场风格的主导因素,上市公司二季报业绩陆续披露,根据我们的整理,周期品业绩增速较好,消费品仍较为稳定。按照可比的口径来看,周期品的煤炭、有色、建材、机械、建材等净利润增速维持高位,消费品中的纺织服装、家电、食品饮料、轻工、建筑装饰、消费电子等业绩较为稳定,业绩有下滑的主要集中在公用事业、计算机、传媒等领域。因此,配置方面,券商、资源品短期弹性较大,中期继续布局制造业升级。

光大证券:此轮悲观预期修复已基本完成,意味着本轮周期反弹进入下半场,周期能否继续上涨要看周期板块是否有业绩的持续支撑。虽然经济短期韧性较强,但经济增速平稳的背后可能隐含着企业盈利增速的大幅波动,特别是周期板块的业绩增速。随着去年下半年PPI基数的大幅走高,周期板块业绩增速在下半年应该会有明显回落。而历史上看市场风格变化,周期相对消费表现占优的时期往往都是在周期品价格同比上涨的时期,在工业品价格同比大幅下降的时期,周期表现一般很难超越消费。因此,周期反弹下半场的空间可能相对有限,短期建议更多关注一些景气度较高的细分领域,如稀有金属、PTA、电解铝等。中期仍然建议偏重防御金融和电子、医药、白酒等非地产链相关的消费板块。 【综合同花顺、新浪财经、金融界等相关报道】